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期货知识
期货基础概念
什么是期货？
期货是一种标准化的合约，约定在未来某个时间以特定价格买卖某种商品或金融工具。
期货交易规则
- 多空双向交易：可以做多也可以做空，比股票更灵活
- T+0交易：当日可以多次买卖，适合技术分析
- 涨跌幅限制：不同品种有不同的涨跌停限制
- 三个交易时段：上午盘(9:00-11:30)、下午盘(13:30-15:00)、夜盘(21:00-次日凌晨)
六大期货交易所
- 上海期货交易所
- 大连商品交易所
- 郑州商品交易所
- 中国金融交易所
- 上期能源交易所
- 广州期货交易所
保证金制度
保证金的作用
期货交易属于杠杆交易，通过期货公司的杠杆，交易者可以用比较小的资金，买更大资金比例的合约。
保证金计算实例
螺纹钢保证金计算：
假设螺纹钢价格：3000元/吨
合约单位：10吨
合约价值：3000 × 10 = 30,000元
保证金比例：13%
所需保证金：3000 × 10 × 13% = 3,900元
即用3,900元可以控制价值30,000元的螺纹钢合约
保证金注意事项
- 期货公司通常会在交易所保证金基础上加3-4个点
- 不同品种保证金比例不同，通常在5%-15%之间
- 保证金比例越低，杠杆越高，风险越大
期货合约与交割
期货合约信息
- 交易单位：如螺纹钢1手=10吨
- 最小变动价位：螺纹钢为1元/吨
- 交易代码：螺纹钢为RB，黄金为AU
- 合约名称：代码+交割年月，如RB2301
交割制度
- 每个合约都有交割期，到期停止交易
- 自然人交易者需在交割月前一个月平仓
- 有经验的交易者提前两个月移仓换月
- 老合约到期后会有新合约补充
主力合约
- 交易量最大的合约称为主力合约
- 主力合约会随着交割期到来而交替
- 主力合约是交易者的首选
投资技巧
趋势跟踪策略
技术指标组合
- 移动平均线：使用50 EMA和200 EMA判断多空趋势
- RSI指标：避免在超买或超卖区入场
- 布林带：结合RSI和MACD分析中期趋势
止损设置
- 多头止损设于近期低点下方
- 空头止损设于近期高点上方
- 风险收益比建议不低于1:3
K线形态识别
- 锤子线：底部反转信号
- 十字星：市场犹豫信号
- 吞没形态：强反转信号
- 三只乌鸦：顶部反转信号
资金管理
仓位控制原则
- 单笔风险：每笔交易风险控制在总资金的1%-2%以内
- 分散投资：交易不同类别期货品种，降低单一市场风险
- 杠杆使用：初学者建议从低杠杆（3-5倍）开始
资金管理要点
- 避免高杠杆，除非对交易设置非常有信心
- 新手开始交易，准备至少3-5万块钱
- 用闲钱投资，不要借钱投资
- 做好最坏的打算，确保亏损不会影响生活
风险管理
理查德·丹尼斯的教训
- 遭受亏损时保持冷静：赶快清仓离场，不能因为急于翻本而意气用事
- 损失影响判断：一定的损失会影响你的判断，必须在损失和下一次交易之间留出时间
- 严格遵守纪律：即使设置了止损，在极端市场条件下也可能失效
风险控制要点
- 永远不要满仓操作
- 设置合理的止损点位
- 避免情绪化交易
- 定期复盘总结
海龟交易法则
理查德·丹尼斯的成功
- 从400美元到2亿美元：1970年借来1600美元，用400美元开始期货投资
- 趋势跟踪原则：绝对不要一厢情愿地认为某一价位是高价区或低价区
- 顺势而为：不要抄底、摸顶，这些都是非常危险的
海龟交易法则要点
- 成功的交易员可以通过训练培养
- 23名普通人在4年中取得平均每年近100%的回报率
- 系统化交易比感觉交易更可靠
- 纪律性是交易者在市场长期生存的底线
案例分析
成功案例：理查德·丹尼斯的大豆期货
盈利案例背景
1973年，理查德·丹尼斯在大豆期货暴涨行情中，凭借趋势跟踪原则获得巨大成功。
操作过程
- 趋势识别：发现大豆期货出现明显上升趋势
- 顺势操作：不抄底摸顶，严格按照趋势跟踪原则
- 持仓策略：在趋势确认后坚定持有
- 风险控制：设置合理的止损点位
结果分析
持仓时间：数月
价格涨幅：大豆价格在短短几个月内暴涨三倍
盈利结果：凭此赚取了第一桶金
成功关键：坚守趋势跟踪原则，不主观判断高低点
失败案例：理查德·丹尼斯的惨痛教训
亏损案例背景
理查德·丹尼斯在一次交易中因不甘心亏损而连续反向建仓，导致一天内损失惨重。
操作过程
- 情绪化交易：因不甘心亏损而连续反向建仓
- 缺乏纪律：没有严格执行止损策略
- 急于翻本：试图通过加仓来挽回损失
- 判断失误：损失影响了后续的判断
教训总结
理查德·丹尼斯的感悟：
- 遭受亏损时要保持冷静，赶快清仓离场
- 不能因为急于翻本而意气用事
- 一定的损失会影响你的判断
- 必须在损失和下一次交易之间留出时间
企业应用案例：南华期货LME月均价合约
套保案例背景
一家有色金属企业从海外进口原材料铜，合同定价基准是伦敦金属交易所（LME）的月均价，但期货市场上没有直接对应月均价的标的。
解决方案
- 定制方案：南华期货旗下的横华国际为该企业定制了LME月均价交易方案
- 直接买入：企业能够直接买入月均价合约
- 完美锁定：完美锁定了采购成本的风险
- 创新工具：利用创新工具解决实体企业的实际难题
案例意义
服务实体：期货公司利用创新工具服务实体企业
风险对冲：帮助企业完美锁定采购成本风险
工具创新：展示了专业期货服务机构的创新能力
实用价值：解决了跨境贸易中的实际难题
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